Die Kursentwicklung von Währungen läßt sich – zumindest kurzfristig – sehr schwer prognostizieren. Trotzdem gibt es Strategien, die Devisenmanager immer wieder anwenden.
Trend
Kurz- bis mittelfristig zeigen Währungen Trendverhalten, darum erzielen Trendfolgestrategien typischerweise eine positive Rendite. Prominentestes Beispiel: der schwache Dollar.
Bewertung
Langfristig kehren Währungen zu ihrem fairen Wert zurück. Gemessen wird dieser
Devisenkassageschäft:
Sind keine besonderen Vereinbarungen hinsichtlich der Fälligkeit eingegangener Devisenpositionen getroffen worden, so ist Erfüllungstermin der zweite Werktag nach Abschluß der eingegangenen Verbindlichkeit. Die Gesamtheit dieser Abschlüsse sind die Devisenkassageschäfte. Marktteilnehmer sind die Devisenabteilungen der Nicht-Banken wie die Devisenhändler der Kreditinstitute.
Devisennotierung:
Man unterscheidet zwischen Mengennotierung und Preisnotierung.
Eine Preisnotierung
Eigentlich gute Voraussetzungen, um ordentlich Gewinn einzufahren. Diese Bewegungen aber erfolgten in Form völlig unvorhersehbarer “Kurszuckungen”. Teilweise bewegte sich der Kurs über Nacht um bis zu 70 Ticks um danach sich im Rahmen des Daytradings wieder gar nicht mehr zu bewegen – der Trader hätte in dieser Zeit auch
Im Portfoliozusammenhang kann ein aktives Währungsmanagement, wie der Investment Club Panamá das anbietet, stabilisierend wirken. Die erzielten Renditen sind unter bestimmten Voraussetzungen weitgehend unabhängig von zyklischen Renten- oder Aktienmarktentwicklungen. Währungsstrategien, die von steigenden wie fallenden Kursen gleichermaßen profitieren können, kennen keine zermürbenden Baissephasen, da diesen spiegelbildlich eine Hausse
Bei der Eingehung einer Terminposition muß der Käufer des Kauf- oder Verkaufsvertrages (die Ware selbst wird zunächst nicht ge- oder verkauft, sondern nur das zeitlich bedingte Recht daran) eine relativ geringe Summe bei seiner Brokerfirma hinterlegen. Das ist der (Erst-) Einschuß (original margin, initial margin). Das ist
Foreign Exchange Spreads:
Wechselkurse auf dem Forex-Markt bezeichnet man als “bid/ask”-Kurse. Die Differenz zwischen dem Briefkurs (= ask) und dem Geldkurs (= bid) wird als Spread bezeichnet. EUR/USD = 1,4793/96 bedeutet zum Beispiel, daß der Verkaufspreis des Euro 1,4793 US-Dollar ist und daß der Kaufkurs 1,4796 US-Dollar beträgt. Wie
Zumeist werden Währungen in Paaren – Euro/Dollar oder Dollar/Yen usw. – gehandelt. Sie verfügen über einen flexiblen Wechselkurs.
Erläuterung:
Natürlich ist das bisherige Ergebnis beeindruckend. Der Oktober wie der November 2007 waren außergewöhnliche Monate des Gewinns, es war zudem vergleichsweise leicht, den Trend vorherzusehen. In jüngster Zeit springen die Kurse wild hin und her, vom Allzeithoch des Euro von über USD 1,60 ein Einbruch innerhalb von nur einer
Liquidationskasse.
Jede US-Terminbörse hat demnach eine derartige Einrichtung. Die Liquidationskasse – ein möglicher deutscher Begriff für "Clearinghouse" – ist rechtlich selbständig und nimmt nur ganz besonders kapitalkräftige Mitglieder auf, meist finanzstarke Brokerfirmen. Denn im Unterschied zu den Börsen ist die Mitgliedschaft in der Liquidationskasse nicht auf Einzelpersonen