Nahezu blind auf das Urteil des geschäftsbanknahen Finanzdienstleisters verläßt sich die Banque de France. Die französische Zentralbank aber ist im Eurosystem die alleinige Schaltstelle für den Umgang mit den meisten STEP-Papieren. Der Rest einschließlich EZB hockt im Tal der Ahnungslosen.
Die Banque de France hat den STEP-Markt zu einer de facto französischen Veranstaltung gemacht und sich so als Graue Eminenz hinter der EZB etabliert.
Fassen wir zusammen:
- Die EZB akzeptiert Staats- und Unternehmensanleihen bis hinunter in den Bonitätsbereich von BBB als Sicherheiten.
- Die Anleihen werden kontrolliert und testiert von einem Geschäftsbank nahen französischen Finanzdienstleister.
- Auf dessen Urteil vertraut die Banque de France.
- Die französische Notenbank ist die einzige im Eurosystem, die ansatzweise eine Ahnung hat von einem Markt, auf dem sich überwiegend französische Banken tummeln.
Zu Recht fragt die „Wirtschaftswoche“:
"Ja, wie naiv muß man da eigentlich noch sein, um nicht von mißbräuchlichen Machenschaften auszugehen?"