Die Argumente
- Hohe Sicherheit: 144% Kapitalschuzt bei Verfall
- Entspricht einer Minimum-Rendite von 3,42% p.a.
- Bei positiver Entwicklung der Aktienmärkte kann bei Verfall zu 100% am Aufwärtspotential partizipiert werden
- Sicherheit einer Anlage gekoppelt mit dem Aufwärtspotential der Aktienmärkte
Die Aufgabenstellung
Ein Investor sucht eine maximal rentierliche Kapitalanlage mit 100% Kapitalabsicherung, möchte sich jedoch Chancen auf höhere Renditen offenhalten als in Festanlagen möglich.
In Zusammanarbeit mit der CREDIT SUISSE haben unsere Partner in der Schweiz diese Anlagemöglichkeit entwickelt.
Erst seit 19. August 2005 ist es möglich, sich hieran mit einem deutlich geringeren Kapitalvolumen zu beteiligen als in der Vergangenheit. Die Mindestsumme beträgt jetzt nur noch 5 Millionen Euro (zuvor ab Euro 20 Millionen).
Ausgangssituation:
Ein Kunde möchte den Betrag von Euro 5 Millionen möglichst rentierlich investieren. Er ist jedoch nicht bereit, jegliches Kapitalrisiko einzugehen.
Der Anlagebetrag von Euro 5 Millionen entspricht derzeit etwa US-Dollar 6 Millionen.
Beispiel der Anlageform:
Die CREDIT SUISSE legt für den Kunden ab einem Anlagebetrag von US-Dollar 5 Millionen einen eigenen Coupon auf mit eine 140%igen Kapitalgarantie auf 10 Jahre.
Der Kunde investiert also in diese Anlage und erhält nach 10 Jahren garantiert ausgezahlt US-Dollar 7 Millionen.
Das wirklich interessante bei dieser Anlage ist jedoch, daß der maximale Gewinn nicht limitiert ist. Er ist nach oben offen.
Es handelt sich mithin um ein herausragendes Absicherungsinstrument.
Der Coupon basiert auf der Entwicklung des DJ Eurostoxx 50 Index, was die möglichen weiteren Gewinne über die 40% hinaus anbetrifft.
Sollte der Eurostoxx 50 nun in 10 Jahren über 40% Wertentwicklung aufweisen, partizipiert der Kunde hieran im Verhältnis 1 : 1. Das bedeutet konkret, daß, wenn die positive Kursveränderung in 10 Jahren 80% beträgt, dann der Gewinn statt 40% auch 80% beträgt.
Ergänzung der Anlage durch Trading
Dieser Betrag dient zu einem T-Bondtrading über das US-Brokerhaus unserer Partner in Chicago.
Das Nettoziel des Tradings beträgt hierbei durchschnittlich 1 Tick, mithin der kleinstmöglichen Kursveränderung des US T-Bonds überhaupt.pro Handelstag. Von durchschnittlich 22 Handelstagen im Monat wird jedoch nur mit 10 effektiven Trades im Monat kalkuliert.
Bei US-Dollar 1 Million liegt die gehandelte Kontraktmenge bei 200 T-Bondkontrakten, was einem maximalen Kapitaleinsatz entspricht von derzeit etwa 35% des Kontowerts (als Marginleistung).
Bei einer Marginleistung handelt es sich nicht um einen möglichen maximalen Verlust, sondern um nichts weiter als eine Sicherheitsleistung.
Begrenzt man nun den maximalen Verlust in einer Handelsposition beispielsweise auf 5 Ticks, so ergäbe sich bei 200 T-Bonds ein maximal möglicher Verlust von US-Dollar 31.250,00. Das Handelsziel unserer Partner ist jedoch nur 1 Tick Gewinn (netto).
Brutto-Rechnung (Kapital nicht reinvestiert):
200 Kontrakte x 31,25 (US-Dollar pro Tick an Wert) x 10 Trades (Monatsergebnis)
= US-Dollar 62.500,00 pro Monat x 12 ergibt die Jahresrendite von US-Dollar 750.000,00 x 10 Jahre ergibt US-Dollar 7,5 Millionen Gewinn.
Die 1 Million Anfangskapital steht auch noch zur Verfügung, so daß der Kunde nach Beendigung des Trading davon ausgehen kann, insgesamt US-Dollar 8,5 Millionen ausgezahlt zu bekommen.
Fazit nach 10 Jahren:
Wir gehen nur davon aus, daß aus der CREDIT SUISSE Verbriefung nur US-Dollar 7 Millionen ausgezahlt werden plus das vorbeschriebene Ergebnis der Tradings.
Der Investor erhält ausgezahlt US-Dollar 15,5 Millionen bezogen auf den Einsatz von US-Dollar 6 Millionen.
Beachtet werden muß, daß bei dem Berechnungsmodell nie thesauriert worden war. Es wurden nie Gewinne reinvestiert. Das Ergbsnis ließe sich also noch verbessern.